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期货知识科普 | 中国白糖库存周期与郑糖主力期价收益率相关性如何?
1. 我国白糖增减产规律与库存周期。中国白糖库存周期与国内白糖的增产减产规律密切相关,国内白糖生产周期一般为三年增产三年减产,但库存变化需要结合当年度消费量而定。
2. 我国白糖库存变动与郑糖主力期价收益率相关性。白糖库存周期大致包含了一个完整的去库周期和两个完整的累库周期,目前我国正处于新一轮白糖减产周期的第二年度,同时也处于去库阶段;白糖库存周期走势与郑糖主力期价收益率走势大部分时间基本呈负相关,现阶段二者相关系数为负并已达到近10年相对低位,基本处于阶段性见底或阶段性见顶状态。
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